在旺季中走丢的PP到底怎么了?
2016-09-21 14:29:58 编辑:易小编 浏览次数:1982
“金九银十”,原本是PP传统的需求旺季,再加上近期石化检修较多,大家都对九月份的行情存在着较高的期望。但是理想很丰满,现实很骨感,9月份已经进入尾声了,PP市场不仅没有迎来期望中的上涨,反而在下跌通道中越陷越深,PP市场到底怎么了?
大环境低迷,需求旺季利好难现
目前全球经济持续低迷且分化加剧,自从2008年国际金融危机后,各国均面临着严峻的经济发展环境,各国急于发展国际贸易以推动经济复苏。近期内的随着全球经济危机,油价暴跌危机和英国脱欧等一番折腾之后,经济市场的气氛更加沉重,塑料人的心态久久难以平静。作为与国民生计息息相关的PP,对经济形势有较强的反应,经济形势低迷,直接影响终端需求,所以近几年PP市场旺季不旺已经成为常态,很难再像以前一样刺激市场。
G20石化检修影响有限,下游开工率更低
各国领导人在中国杭州召开G20峰会,为了空气质量有所提升,陆续关闭了一些石化企业进行停车检修,这其中包括呼和浩特石化、青岛大炼油、华北石化、绍兴三圆、福建联合和上海石化等。虽说检修时间不长,前前后后一周左右,但也应该拍手叫好坐等涨价,可是行情并没有因此有所提振。停车检修引发的PP行业开工率有所下滑,导致PP产量下降,不过相比而言,当地下游厂家受G20峰会影响更大,开工率更低。作为BOPP产能第一大省的浙江,G20峰会期间几乎所有的BOPP厂家全部停产或限产,极大影响当地的PP需求。G20对PP市场有利有弊,但是相对而言对下游的影响要大于对PP供应的影响,所有总体而言,G20峰会对PP市场的刺激有限。
国际油价萎靡不振,PP市场承压
如图所示,作为PP的最上游,国际油价走势对PP影响明显,二者走势呈现较强的一致性。目前油价虽不及前期的一路飙升至50美元顶峰,但是本月内的油价走势可谓过山车一般:就在布伦特油价再次逼近50美元大关的时候,万万没想到本月中旬,油价接下来将迎来三重利空袭击:许多受风暴影响导致交货延迟的美国原油将重返市场;OPEC会议料不会产生重大影响;由于原油需求减弱,美国炼油商将调整生产...一系列事件影响导致油价一度下滑,石化厂家撑不住了,开始下调出厂价格,市场也开始随之“骚动”,窄幅波动都指望不上了,直接开始小碎步式价格下跌。
影响原油价格的因素是各方面的,不仅仅有供需基本面,甚至牵涉到各个国家的利益,所以油价的走势也存在许多不确定性因素。抛开地域政治等不确定性因素,仅仅从基本面来讲,国际油价目前仍不具备大涨条件。不过全球经济尤其是中国经济处于L型底部,原油开采成本也能提供一定的支撑,所以油价再次深跌可能性也不是没有。
PP期货远期合约贴水明显,看跌预期较强
期货本身具备金融属性与商品属性,今年多数期货产品金融属性明显,PP期货也不例外。其实三季度之前PP基本面片利空,但是PP市场整体上行,主要就是得益于PP期货的金融属性,进而影响到现货PP。自从PP期货上市以来,其对PP现货影响日益加剧,今年PP现货走势甚至有点完全依赖期货的迹象。目前PP期货主力合约1701已经跌至7000元/吨略高,较现货贴水明显,也就是说大家对2017年1月PP市场行情看跌预期较强,这也极大影响了目前现货市场走势。
PP扩能有望集中释放,利空提前透支
生产企业 | 产能(万吨/年) | 投产时间 | 原料来源 |
神华新疆煤基新材料 | 45 | PP装置原计划6月10日进行试产,因催化剂泄露未能按时开车,推迟到9-10月份 | 煤制烯烃 |
神华宁煤宁化工副产品深加工综合利用项目 | 60 | 原计划10月份自上游开始试车,计划2017年一季度投产 | 煤制烯烃 |
中天合创鄂尔多斯煤化工项目 | 70 | 原计划9月份出PP产品,预计推迟至2016年11月份左右 | 煤制烯烃 |
东华能源宁波福基石化 | 40 | 计划2016年9月份 | PDH |
云天化 | 15 | 2016年下半年 | 煤制烯烃 |
青海盐湖金属镁一体化项目 | 30 | 2016年底 | 煤制烯烃 |
富德(常州)能源化工 | 40 | 推迟至2016年下半年,仍存在较大不确定 | 外购甲醇制烯烃 |
中国软包装集团中江石化 | 35 | 原计划2016年10-11月份投产,可能推迟 | PDH |
今年PP产能扩张力度较大,虽然多数投产计划推迟,但是随着四季度临近,PP市场有望迎来扩能的集中释放。据找塑料网统计,年底之前中天合创、神华新疆、青海盐湖、富德常州、东华能源福基石化、云天化等装置都有可能投产,产能合计超过200万吨。虽然投产尚未发生,但是如此大的投产预期还是提前给PP现货市场及期货市场带来了压力,PP期货远期合约就是一个真实的写照,现货市场也因此承压。
总结:
盼望着,盼望着,旺季来了,PP市场也该大红大紫了,可是经济的不景气、市场上油量过剩引发的油价下跌等利空影响,导致PP市场行情不涨反跌。目前PP市场影响因素众多,除了供需基本面,还需考虑PP期货、国际油价、装置动态等各种因素,如果你分析行情还只是盯着需求不佳这个因素,那你真的OUT了!
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